Simone均值-方差模型的分析与理解
的有关信息介绍如下：该理论依据以下几个还假设：
1、投资者在考虑每一次投资选择时，其依据是某一持仓时间内的证券收益的概率分布。
2、投资者是根据证券的期望收益率估测证券组合的风险。
3、投资者的皇盟赵线余物部自决定仅仅是依据证券的风险和收益。
4、在一定的风360问答险水平上，投资者期望收益最大速望苗香候对宣到；相对应的是在一定的收益水平上，投资者希望风险最小。
根据以上假设，马科维茨确立了证券组合预期收益、风险的计算方法和有效边界理论，建立了资产优化配置的均值－方差模型：
目标函数：minб2(rp)=∑∑xixjCov(ri-rj)
rp=∑xiri
限制条件：1=∑Xi（允许卖空）
或1=∑Xixi>≥0（不允许卖空）
其中rp为组合收益，ri为第i只股票的收益，xi、xj为证券i、j的投资比例，б2(rp)为组载合投资方差(组合总风险)，Cov(ri、rj)为两个证券之间的协方差。该模型为现代证券投资理论奠定了基础。上式表明，在限制条件下史失般客谁经端皇略粉求解Xi证券收益率使动州裂组合风险б2(rp)最小，可通过朗格朗日目标函数求得。其经济学意义是，投资者比即二棉注好可预先确定一个期望收益，通过上式可确定投资者在每个投资项目（如股票）上的投资比例（项目资金分配席迅善细伟经地木护），使其总投资风险最小。不同的期望收益就有不同的最小方差组合，这就构成了最小方差集合。
