支付宝基金国联安中证全指半导体，是否值得入手。？

支付宝基金国联安中证全指半导体，是否值得入手。？

市面上半导体的指数多达7种，指数基金高达11种。

半导体板块布局到底买哪个好，多多一篇文章带你搞懂。

近两年来，半导体在A股市场的风光大家都是有目共睹的，但是作为普通投资者，投资单个个股相比，基金还是有好处的。因为想要重仓个股，无异于赌博，而指数类ETF具有成本低、流动性好等特点，更加适合大多数投资者。

长期来看，半导体行业在国产化替代以及国家政策的支撑下，这是一个5-10年的趋势，甚至于十年以上的趋势，正如当初的电器一般。因为半导体是所有复杂产品的基础性供给，不管是现在鼓吹的5G也好、自动驾驶也好、智慧城市也好、人工智能也罢，都需要半导体基础供给，所以不管方向如何，半导体的确定性相当高，疫情带给的半导体短缺，有可能将会持续加速国产替代，所以半导体还是值得研究一番的。

既然研究半导体，那么我们首先就来研究下半导体指数和半导体指数基金到底是什么？

1、半导体指数和指数基金简介

目前，世界其他国家和地区为了掌握半导体发展趋势和规律，建立了相应半导体指数，比如美国费城半导体指数、台湾半导体指数等。编制公司借鉴这些国家和地区指数编制经验的基础上，结合A股半导体行业发展情况，编制了A股半导体指数，以监测A股半导体产业发展现状和趋势。

半导体指数选取了A股和H股的部分上市企业，涵盖了半导体设计、封测、制造、材料、装备、半导体分立器件六个产业链环节的股价相关指标，综合测算得出。

半导体指数可协助投资人分析半导体走势，观察中国半导体产业荣枯与景气。

半导体指数基金与半导体个股相比，买半导体指数基金，就是买一揽子半导体个股，能有效规避单一个股暴雷的风险，与此同时，单只半导体基金有望可布局整个产业链，比较适合对行业了解不深的小白投资者。

2、半导体行业特点

第一大特点：产业资本和技术密集

半导体产业是资本密集、技术密集的高技术产业，这个怎么理解，需要投入大量的资本来布局相关的设备、技术和人才，才能够有完整的工业体系，生产出对应的高质量产品，而且产品的质量能够适应后期技术的更新迭代，这个着实需要很强的资本投入。

所以才说产业资本和技术相当密集。

第二大特点：高波动性和高风险性

半导体也是一个高波动性和高风险性的产业，部分细分产业具有周期属性，更新迭代较快，发展到现在已经是第三代半导体

第一阶段是以硅（Si）、锗（Ge）为代表的第一代半导体原料；

第二阶段是以砷化镓（GaAs）、磷化铟（InP）等化合物为代表；

第三阶段是以氮化镓（GaN）、碳化硅（SiC）、硒化锌（ZnSe）等宽带半导体原料为主。

所以及时掌握半导体波动规律，作出预测乃至预警，可有效降低行业波动带来的风险。因为技术的更新迭代将会淘汰重资产的生产设备，具有较大的重资产属性。

半导体相比较于其他指数来看，更偏向于高波动的行业指数，因为半导体行业一直以来都是一个饱受质疑的行业，激进的行业特性导致它往往是毁誉参半，行情好的时候可以做到一年内本金翻倍，而不景气的时候也能做到三个月跌去50%。

由于近期半导体行业的景气再次提升，部分个股创下历史新高，很多指数短短两个月的时间，从今年低点至今涨幅达到了29.25%。

然而随着半导体板块的大幅上涨，很多朋友留言问我是不是可以买入一点半导体了呢？有哪些半导体行业指数可以投？有哪些基金推荐吗？

今天我就为大家筛选并比较一下目前市场上的半导体指数，给出我的推荐。文章的最后，我为计划投资半导体的朋友给出了五点建议。希望文章对大家有所帮助，

1、编撰方式

由于半导体属于细分行业领域，叠加在A股市场近几年才被关注重视起来，所以推出的指数和编制的指数相对其他行业较少，这里我们列举了市场上能够发现的七大指数，但是并不是每一个指数都有可以投资的跟踪基金。这8只指数中，有跟踪基金可以投资的只有三只，分别为中证全指半导体产品与设备指数、中华半导体芯片指数和国证半导体芯片指数。

下面我们就进一步分析一下这几只指数有哪些区别？由于只有三只基金对应的有跟踪产品，所以我们接下来的主要是介绍这三只基金为主。

1）中证全指半导体产品与设备指数，简称半导体

指数的成分股由中证全指样本股中的半导体产品与设备行业股票组成，以反映半导体行业股票的整体表现。

指数以2004年12月31日为基日，以1000点为起使基点，发布日期为2013年7月15日，指数选取了中证全指样本中涉及半导体行业的样本股50只，根据日均成交金额、日均总市值由高到低排名，剔除成交金额排名后 10%、以及累积总市值占比达到98%以后的证券，并且保持剔除后证券数量不少于 50 只；行业内剩余证券作为相应行业指数的样本。

指数样本每半年调整一次。

2） 中华半导体芯片指数

指数以沪深A股为样本空间选取成分股，相关公司经营范围涵盖半导体芯片材料、设备、设计、制造、封装和测试。旨在追踪 A 股市场半导体芯片行业上市公司的股价表现。

该指数以 2011 年 12 月 30 日为基日，以 2000 点为基点，于2019年3月18日发布

指数样本根据流动性、半导体芯片行业、市值和日均成交额（或日均市值）作为甄选指标，然后依照排名选出50只个股作为指数样本。

指数每半年调整一次，定期调整设置缓冲区，排名在前 40 名的新样本优先进入，排名在前 60 名的老样本优先保留，在每次样本定期调整时，设置 5 只备选样本作为备选名单。

3）国证半导体芯片指数

指数的样本空间也是整个沪深A股，在芯片产业股票中，剔除成交额后20%的股票，选取总市值排名前30名的股票作为指数的样本股。并将权重上限设置为10%。细分领域同中华半导体相同。

指数以2002年12月31日为基日，以1000点为起使基点，发布于2015年2月17日，样本和权重股每半年调整一次。

三．半导体指数的收益如何？

（一）长期

开篇说到由于半导体是由于中美关系发生后，才正式广为人知，尤其是国产替代背书下的知名度瞬间打开，所以指数成立日期有很大的区别，在这之前只有两只指数，对比起来比较麻烦，我们比较长期的收益，就从指数发布日起为基点，来参考至今的涨幅。

从上表中我们不难看出三大指数均跑赢了同期的沪深300，收益是可观的，而且年化均超过10%，历史业绩表现可谓是相当不错，但上面也提到过行业属性特点，波动率较大，所以最大回撤和波动率也均高于同期的沪深300，只是在表上没有展现出来，因为这个是必然的事件。

（二）短期

从短期指数收益我们不难看出，三大半导体指数均跑赢同期的沪深300，并且在近两年内三大指数均出现翻倍行情，可谓是收益非常可观，这也是近期半导体不断出现在公众眼前的原因所在，是值得我们深入研究的一个细分行业。

四、半导体指数未来投资价值如何？

半导体指数未来投资价值如何其实就是关注现在买入后期能否获利，也就是半导体行业的成长性如何，投资后收益如何，我们来具体分析下。

（一）半导体行业简介

经常所说的芯片、集成电路和半导体倒是又是什么关系？ 今天我们就来剖析下半导体行业

半导体和芯片经常大家是互为等同的，但实际上它俩是有区别的

半导体是一种材料，一种导电性能介于导体与绝缘体之间的材料。集成电路是用半导体材料制成的电路的大型集合，芯片是由不同种类型的集成电路或者单一类型集成电路形成的产品。

对应成大家好理解的日常用品，半导体各种做纸的纤维，集成电路是一沓子纸，芯片是书或者本子。目前半导体行业正在努力的各种提高无非分为三种

1. 找新的纤维，做出更好的阅读载体，这就需要半导体技术的更新迭代。

2. 用现有的造纸技术让纸越来越便宜、越来越白、越来越薄等，对应的就是集成电路。

3.在书或者本子中间使用彩印，铜版纸等方法，让书或者本子有更好的使用体验，这就生产出来了不同用途的芯片。

半导体这种材料可以制成集成电路、光电器件、分立器件、传感器等具体产品。其中，集成电路是主要产品。但集成电路不能直接使用，就像造出来纸张不能直接看一样。通过封测等程序，就能让集成电路变成可以直接使用的芯片。

这个过程和印刷后的纸张装订成书籍的过程是一模一样的。明白了这些核心概念，就很容易理解半导体产业链了。再加上上游的半导体材料和半导体设备，

这就是整体行业的大致框架。

（二）半导体所处的行业周期

万物皆有周期，行业也不例外，分析一个行业的投资价值如何，我们就应该先看看这个行业所处的行业周期如何？

因为行业发展所处的时期直接决定了未来这个行业的走势和指数盈利情况。

自从去年开始以汇顶科技为首的芯片股出现腰斩后，科技赛道就回调了近一年，直到今年上个月才出现了整体回暖，局部走强。

而半导体是芯片的原材料之一，后期的市场规模会随着市场技术更新迭代的规模变化而变化

站在世界的角度来看待的话，目前国外规模具有周期性，几乎没有成长性可言，因为国外产业链的丰富和技术高壁垒决定了国际市场的竞争格局。也就是说几乎成熟周期所在，而且赛道不是很明朗。

相比较国内来说，国产替代大背景下的半导体行业，实属发展空间较大，国产的渗透率率较低，

从行业的成长周期来看，如果一个行业渗透率还有很大的提升空间，并已经释放出较大的利润，那么这个行业处于成长期。

所以总的来说，全球半导体和芯片行业已经进入成熟期，但受益于国产替代，国内半导体和芯片行业还有较大成长性。

（三）半导体成长性到底来源于哪？

1. 来源于政策的驱动

为了提高中国自身芯片研发能力以及降低西方技术封锁对我国科技产业的影响。自2014年以来，我国依据集成电路行业情况一方面出台政策对集成电路从业公司进行税收减免，另一方面制定技术战略发展纲要指导集成电路行业技术进步，多方面政策共同推动集成电路行业进步。

中国集成电路相关政策

2. 下游应用市场的驱动

除了国家政策和外部贸易环境的影响，自动驾驶、人脸识别、通信技术和云计算等新兴产业的快速发展促使集成电路行业本身加速进步，以适应更多元化的应用场景和更庞大的算力需求。

从终端应用需求来看，通信行业（手机）、计算机是半导体行业的主要需求侧。据美国半导体行业协会数据，2019年全球半导体应用中通信行业和计算机行业应用占比分别为33%和28.5%。

手机驱动趋缓，但是其他应用端不断增强，比如汽车芯片。

以智慧汽车为例，目前汽车集成了更多提升驾乘体验的功能，如驾驶辅助、车联网、智慧座舱等，已经远远超出了作为代步和货运工具的角色。而这些智能化的功能都由复杂的机电系统完成，这些系统通常是由机械设备、传感器和多种芯片共同组成的。智慧汽车的发展也使得汽车对芯片的需求不断提升。据中汽协预测，到2022年，中国品牌电动汽车平均芯片数量将高达1459颗。

还有其他的物联网、智慧工厂、人工智能，以及可穿戴设备等领域后期都将会对半导体依赖较大。所以后期成长性显著。

但这里也需要同时强调，半导体技术更新迭代较快，市场份额具有寡头垄断，市场大部分份额聚集在龙头企业，我们就拿最近市场炒的很火的MCU芯片来举例，

目前中国MCU市场格局还是以外国厂商为主，高端MCU几乎没有国产化产品选择，国内厂商仅能够部分中低端应用。同时，MCU在国内存在多家公司竞争的局面，与其他高端芯片由两三家公司绝对垄断的市场环境大不相同。

通过图表可以看出，国内市场占有率前9名的公司只有新唐电子一家来自中国台湾，其他公司全部为外国公司。目前国内MCU企业业务发展较好的有兆易创新、中颖电子、上海贝岭。其中中颖电子在小家电MCU市场占有率排名靠前，根据CSIA数据，2017年中颖电子占据小家电MCU的19.8%的份额，排名第三，与排名前两名的公司市占率差距在3个百分点之内，超越的可能性很大。

也就是说，未来几年中国芯片的供给增速要翻倍甚至更多。国产芯片正面临前所未有的大机遇。

巴菲特说，投资要找长长的坡道和湿湿的雪。处于机遇期的芯片国产替代无疑就是那个长长的坡道。

总的来说，受益于国产替代，国内半导体和芯片行业还有较大成长空间。第三代半导体的出现，也给行业带来了新的市场增长点。但是必须认识到一个真相：从全行业看，半导体和芯片并不是一个特别赚钱的行业。所以这个行业，可能没有想象的那么好。是个好行业，但有瑕疵，投资的时候务必注意这个细节。行业不赚钱，不过龙头企业是非常赚钱的。龙头兆易创新赚钱能力非常出色，净利率是18.95%，是行业平均水平的4倍。在这个行业投资，龙头个股的赚钱价值可能会大于行业指数基金。但考虑到指数会囊括很多龙头公司，这个投资者小白来说，投资指数的价值和意义远比个股要高很多，总的来说半导体的未来投资价值是可观明朗的。

五、有哪些半导体指数基金值得关注？

由于半导体的高景气度和国产替代大背景下，很多行业个股都表现不错， 尤其是细分领域的个股最近翻倍的都不少。不过，重仓某一细分领域，难免有押注的嫌疑，风险也比买全行业大。所以对于小白投资者来说，最好的选择还是投资全行业的指数。

投资全行业的指数中，目前来看半导体指数中三个指数有跟踪产品，主要看这三个指数中的基金表现，来做最好的选择。

另外，提醒下：指数基金主要是复制指数走势，对基金经理的能力要求不是特别高，所以选择指数基金时，最重要是费率和规模，以及成立日期。

那么我们从上面的几个参考维度来进行对比，看看各大指数基金的表现

从收益上面我们可以看出，三大指数对应的基金收益大致上趋于一致，都没有明显的差别，主要是都是近几年才刚成立，而且成分个股都大相径庭，没有什么出入。所以从收益端和成立日期上来选可以关注的资金没有什么参考价值。

接下来我们就从基金规模和费率来选可以关注的基金

费率低：基民持有成本低。

规模大：基金公司有得赚，基金才能长久运行。

我们先来看看场内基金，因为场内基金需要用证券账户才能买卖，单从费率上来看，没有太大的差别均是0.70%。而从规模上来看的话，国联安中证全指半导体ETF、华夏国证半导体和国泰CES半导体芯片是可以关注的，其规模较大，均超过80亿。

场外的基金的话，规模较大的是华夏国证半导体芯片ETF联接A和联接C，但费率高于其他的基金。

按照费率来选择的话，在规模差别不大下，国联安中证全指半导体ETF联接A费率最低，可以适当关注。

六．半导体指数基金现在可以买吗？

1、现在能不能买？

由于半导体行业波动大，对于小白投资者，想要投资安全一点，少坐过山车。一定要记住，不要高位接盘。

判断这个高位接盘，接的不是价格高，基金的话就是说的净值高，而是估值高。

我们常说的估值主要就是PE。

PE（市盈率）=每股股价/每股收益

每股股价，就是当前一股股票的价格。

每股收益，就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润（也包括亏损）。

买股票（股票基金可以理解为打包了一组股票）的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。

比如，你投资的股票市值1亿，每年利润1000万，则PE=10，意味着你的投资10年后才能收回成本，行话叫10倍估值（10倍市盈率）。

一个指数的PE越小，我们收回投资成本的时间就越短，也就是越便宜。

投资想要赚钱，很简单，买的便宜，然后低买高卖。

便宜，就是价值被低估。

半导体指数现在能不能买，我们就看半导体指数的估值。

由于几大指数最近才刚发布，所以我们就以近3年为基准，来看看估值和历史百分位

从图上我们能够看出，目前半导体特殊性，PE都处于比较高的值，百分位都处于历史较高位值，较低位的只有国证芯片可以参考买入其对应的基金。

买入的话可以轻仓介入，但目前这个位置已经不在建议重仓买进，买的话可以参考一些部分优质品种。

2.买哪个好？

从指数对应的PE和历史百分位来看的话，我们就选择国证芯片的基金比较好，然后结合上面关注的基金来看，规模和费率等情况，场内基金首选华夏国证半导体芯片，在费率相同的情况下，规模大，收益较为稳定.

场外的基金，结合费率和规模来选的话，华夏国证半导体芯片ETF联接A性价比较高。

3.如何买？

1）尽量等待低点在买入

我们可以很明显的看到，在最高点买入和在最低点买入，收益简直是千差万别。

在低估时买入，能够让我们获得更高的利润安全垫

（2）通过定投降低持有成本

按理来说，我们只要在低估位置买入，一直拿着就完事了。

但想要精准抄底难度极大

所以，我们只能尽量买在低估的位置，然后配合定投来降低成本。

定投还有一个重要的作用是，能够让我们抵御人性的弱点。

定投有了规律之后，可以避开追涨杀跌。

不在低点时畏惧，也不在高点时贪婪，养成定时定投的习惯后，赚钱是大概率的。

（3）长期持有

优质的资产需要长期持有

做时间的朋友和价值的主人

才能带来丰厚的回报。

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我现在基金持仓200多万，盈利90多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。

以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。

基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。

这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。

基金的选择，首要要关注的是行业板块的成长性，不应该先考虑基金的各项费率。

第一：512480 这只基金所重仓的个股全部是软件、芯片、半导体概念，所属科技板块，科技板块将会是贯穿2019年市场的投资主线，具有较高的资金关注度和成长性。

第二：从重仓股来看，完全贴合投资主题，不存在策略漂移

综上，该偏股型基金是成长性较高的优质标的，建议逐步定投。

定投！

现在半导体板块处于比较低的位置，现在可以开始建仓，建议建仓3成左右就行，千万不要满仓，可以慢慢低吸，现在受外围很多不确定因素，整体后面行情是看好的。可以入手。

我原来入手的也是诺安，后面清仓了，现在换了国泰半导体

我只能说现在市场不确定性因素多宏观环境中美贸易以及汇率，半导体也不是全好公司，不要找概念股找业绩增长的好公司去定投以及明星基金去做

像这种属于概念型的基金，可能还是主动性基金，管理费可能会1%~1.5%吧！

建议小资金买就行，或者干脆就不买！

转而定投沪深300或者中证500这类的指数型基金，收益会超过60%的股票，！

再选择医药，必选消费，互联网，金融这类的优秀行业指数基金来定投！

而且，你还是要根据指数的低估情况来定投，低估持买入，高估卖出，正常持有！

具体怎么个估值法，你可以关注我公众号后回复估值，就有详细介绍，我的公众号见昵称！

千万不要买平台推荐的那些基金，有的可能是费率非常高，而且收益但不高，有些可能是最近长得好，但未来长得不一定好！

正确的选择是投资那些沪深300中证500优秀行业这些指数基金长期收益会暴打平台推荐那些基金的。